El economista cuestionó los pedidos de una corrección cambiaria para mejorar la competitividad, defendió el equilibrio fiscal y criticó la exposición pública del FMI. También se refirió a la actividad económica, el comercio y el escenario electoral.
El economista Juan Carlos de Pablo analizó el rumbo de la economía argentina durante una entrevista en el streaming La Voz En Vivo y se refirió a algunos de los principales interrogantes que atraviesan al Gobierno de Javier Milei: el valor del dólar, el equilibrio fiscal, las exigencias del Fondo Monetario Internacional (FMI), la actividad económica y el impacto del escenario electoral.
Uno de los momentos centrales de la entrevista estuvo relacionado con los reclamos de algunos sectores productivos que plantean la necesidad de una corrección del tipo de cambio para mejorar su competitividad.
De Pablo rechazó esa posibilidad como una solución para los problemas de las empresas y fue categórico: “No hay ninguna chance de que pongan el dólar a 4.000 pesos que solucione determinado problema”.
Equilibrio fiscal: el eje que, según De Pablo, mantiene el Gobierno
Para el economista, una de las principales señales de la política económica oficial continúa siendo el mantenimiento del equilibrio de las cuentas públicas.
De Pablo sostuvo que abandonar ese objetivo no aparece como una alternativa para el equipo económico y destacó que el compromiso fiscal constituye uno de los elementos centrales de la estrategia del Gobierno.
En ese sentido, cuestionó también la importancia que suele otorgarse a las proyecciones contenidas en el Presupuesto a la hora de anticipar las decisiones de empresas y otros actores económicos.
“No conozco a nadie que forme expectativas realmente en base a lo que dice el presupuesto”, afirmó durante la entrevista.
El esquema monetario oficial, por su parte, mantiene como uno de sus objetivos la estabilidad de precios y contempla un régimen de control de los agregados monetarios, en un contexto de mayor flexibilidad cambiaria y de tasas.
Qué dicen las expectativas del mercado sobre el dólar
Los datos oficiales más recientes del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central muestran que los analistas consultados no proyectaban un salto del tipo de cambio hacia los $4.000 en el corto plazo.
En el relevamiento realizado entre el 27 y el 31 de agosto, los 47 participantes estimaron un tipo de cambio nominal promedio de $1.530 por dólar para septiembre y de $1.630 para diciembre de 2026.
El REM también proyectó una inflación mensual de 1,7% para agosto y una tasa de crecimiento de la actividad que, según la mediana de las estimaciones, se ubicaría en torno al 7,6% interanual tanto para el segundo como para el cuarto trimestre de 2026.
Estas cifras corresponden a las expectativas de los participantes del relevamiento y no constituyen una proyección oficial del Gobierno ni del Banco Central.
La crítica de De Pablo al FMI
Otro de los puntos abordados durante la entrevista fue el papel del Fondo Monetario Internacional en el debate económico argentino.
De Pablo cuestionó que funcionarios del organismo realicen recomendaciones públicamente y sostuvo que las sugerencias deberían transmitirse directamente a las autoridades económicas nacionales.
“El Fondo Monetario públicamente se ponga a hacer recomendaciones como si fuera un analista económico o político me parece una locura”, afirmó.
Según su planteo, las observaciones del organismo deberían ser comunicadas de manera reservada al Ministerio de Economía y al Banco Central, en lugar de convertirse en parte del debate público.
Argentina mantiene actualmente un programa de Facilidades Extendidas con el FMI, aprobado en 2025, que contempla operaciones de crédito destinadas a fortalecer las reservas internacionales del Banco Central.
Recesión y una economía con realidades diferentes
Durante la conversación también se abordó la evolución de la actividad económica y la posibilidad de que el país atraviese una recesión.
De Pablo relativizó el concepto de “recesión técnica”, utilizado habitualmente cuando el Producto Bruto Interno registra dos trimestres consecutivos de caída.
Para el economista, esa definición resulta insuficiente para describir la situación argentina, debido a las diferencias existentes entre sectores y regiones.
“La clave de lo que está pasando en la Argentina es la heterogeneidad entre sectores y regiones”, sostuvo.
Su análisis apunta a que los indicadores generales pueden ocultar comportamientos muy diferentes entre actividades productivas, empresas y zonas del país.
El cambio en el comercio y el impacto de las compras digitales
De Pablo también se refirió a la transformación que atraviesa el comercio y puso el foco en el crecimiento de las compras digitales.
Según explicó, el cambio en los hábitos de consumo tiene un carácter estructural y modifica la forma en que funcionan los comercios tradicionales.
“Estamos cambiando la forma de comprar de manera irreversible y total”, señaló, y utilizó el crecimiento de plataformas como Mercado Libre como ejemplo de esa transformación.
Para el economista, este proceso debe analizarse más allá de la coyuntura económica y como parte de una modificación profunda en los hábitos de los consumidores.
El escenario electoral y la economía
Finalmente, De Pablo consideró que el proceso electoral también tendrá incidencia sobre las decisiones económicas y sobre las expectativas de los distintos actores.
En particular, planteó que el escenario político puede generar incertidumbre mientras se definen candidaturas y se aproxima la elección legislativa.
Su análisis se produce en un contexto en el que el Gobierno sostiene el equilibrio fiscal y el Banco Central mantiene un esquema monetario orientado a preservar la estabilidad de precios, mientras las expectativas privadas siguen ubicando el tipo de cambio para diciembre muy por debajo de los $4.000 mencionados durante el debate.
Fuente: La Voz, Banco Central de la República Argentina y fuentes oficiales.
