Después de un año atravesado por la inestabilidad macroeconómica, el mercado hipotecario vuelve a mostrar señales de recuperación. Sin embargo, persiste una advertencia: desde mayo de 2024 varios bancos aumentaron sus tasas más de ocho veces y, en entidades como Galicia, Santander o Macro, los niveles ya rozan el 15%. En contraste, el Banco Nación mantiene las tasas más bajas del sistema, con un 6% para clientes y 12% para no clientes, y continúa recibiendo alrededor de 5.000 solicitudes mensuales.
Entre los analistas predomina una mirada prudente pero optimista. Si bien las tasas aún se ubican por encima de los estándares internacionales, el mercado percibe que ya comienzan a ordenarse y podrían iniciar una baja gradual de cara al próximo año. Si ese escenario se consolida, 2026 podría marcar el regreso pleno del crédito hipotecario como motor estructural del sector inmobiliario.
“El año termina con números únicos. Las subas de tasas no frenaron la demanda, sobre todo en la banca pública”, explicó Germán Gómez Picasso, de Reporte Inmobiliario.
El ajuste de tasas y el camino hacia la estabilidad
El economista Federico González Rouco, de Empiria Consultores, señaló que la suba de tasas de los últimos meses respondió a problemas de liquidez y a la necesidad de alinear los costos con el mercado financiero. Sin embargo, tras las elecciones, el contexto mejoró: bajó el riesgo país y creció la certidumbre, lo que abre la puerta a descensos graduales en el mediano plazo.
“La tasa de equilibrio para Argentina está más cerca del 7% u 8% que del 4%, pero lejos del 12% o 15%”, evaluó.
El movimiento más visible fue el ajuste del Banco Nación, que elevó su tasa del 4,5% al 6%, una decisión que, según el especialista, apunta a garantizar la sostenibilidad del sistema.
Falta de fondeo y liquidez: el otro desafío
Más allá de las tasas, el mercado enfrenta limitaciones estructurales: falta de liquidez, escaso desarrollo del crédito a largo plazo y financiamiento poco profundo.
Para Marta Liotto, presidenta del Colegio Profesional Inmobiliario porteño, el punto clave es consolidar líneas de 15 a 30 años con tasas bajas y previsibles.
“La gente consulta, pero persiste el miedo. La estabilidad es la condición indispensable”, afirmó.
También destacó avances operativos:
“El Banco Nación está agilizando las escrituras y eso podría contagiar a otros bancos”.
Un mercado en recuperación
La mejora ya comienza a reflejarse en los números. En la provincia de Buenos Aires, octubre fue el mejor mes desde 2000, con más de 15.000 compraventas. Para el sector, se trata de un termómetro clave.
El empresario Juan Manuel Tapiola, CEO de Spazios, prevé más proyectos y suba de precios en 2026, impulsados por el crédito y la recuperación salarial.
Gómez Picasso coincidió:
“Las perspectivas para 2026 son muy buenas. Están dadas todas las condiciones”.
Un horizonte que dependerá de la estabilidad
La tendencia es clara: si las tasas continúan descendiendo y el contexto macroeconómico se estabiliza, el crédito podría volver a ocupar un rol central en el mercado inmobiliario.
En palabras de Gómez Picasso:
“En un contexto de mayor oferta, más operaciones y expectativas de estabilidad, el crédito vuelve a posicionarse como pieza clave del crecimiento”.
