La autoridad monetaria sumó US$2412 millones en el arranque del año y ya cubrió casi una cuarta parte del objetivo anual de US$10.000 millones. La estabilidad cambiaria le permitió comprar divisas sin presionar la cotización.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) aprovechó la estabilidad cambiaria de las primeras semanas de 2026 y logró acumular US$2412 millones en reservas, lo que representa el 24% de la meta anual de US$10.000 millones que se había fijado para este año.
Durante el primer mes y medio, el mercado cambiario mostró una oferta sostenida de dólares y el tipo de cambio oficial retrocedió 5,7%. Este viernes, la cotización en el Banco Nación cerró en $1395, su nivel más bajo desde mediados de octubre.
33 ruedas consecutivas de compras
En ese contexto de mayor oferta, el BCRA consiguió intervenir sin generar presión alcista sobre la divisa. Según datos oficiales, la entidad captó en promedio alrededor del 20% del volumen diario operado, muy por encima del 5% que había anticipado como referencia.
La autoridad monetaria encadenó así 33 jornadas consecutivas de compras, una señal clave en el proceso de recomposición de reservas.
El fortalecimiento del balance del Central era uno de los puntos pendientes del programa económico del presidente Javier Milei. En 2025, el Gobierno no logró cumplir la meta de acumulación acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI), por lo que se espera que el organismo otorgue un waiver (perdón formal) en la revisión en curso.
En ese marco, la portavoz del FMI, Julie Kozack, destacó recientemente los avances: valoró las mejoras en el régimen monetario y cambiario y las compras diarias de divisas para atender compromisos de deuda y reconstruir reservas.
El desafío: sostener las reservas
Más allá del buen inicio, el Gobierno enfrenta un desafío relevante: retener los dólares acumulados frente a vencimientos de deuda estimados en unos US$8000 millones para lo que resta del año.
El primer semestre suele tener estacionalidad favorable por el ingreso de divisas del sector agroexportador, pero la presión podría incrementarse hacia la segunda mitad de 2026.
Dólar anclado para contener la inflación
La baja del tipo de cambio responde a distintos factores:
Liquidación de deuda corporativa en moneda extranjera.
Conversión a pesos de préstamos bancarios en dólares.
Venta de dólares para invertir en instrumentos en moneda local.
Próximo ingreso de divisas por la cosecha gruesa entre abril y mayo.
Cuando la cotización muestra tensiones, el Central interviene en el mercado de dólar futuro para moderar expectativas de devaluación, una herramienta que los operadores identifican por el volumen y la oportunidad de las operaciones.
Según la consultora Outlier, la estrategia oficial apunta a mantener el tipo de cambio oficial por debajo de los $1400 para utilizarlo como ancla inflacionaria en un primer trimestre que se anticipa con presiones sobre los precios.
Con el dólar alejándose de los $1500 y un flujo firme de oferta, el BCRA logró comenzar el año con una señal positiva para el mercado. La incógnita será si podrá sostener esa dinámica cuando cambie el escenario estacional y se intensifiquen los compromisos externos.
Fuente TN
