El gigante de Wall Street proyecta un IPC del 3% para marzo y un promedio del 2,5% mensual hasta junio. El informe advierte que la crisis en Medio Oriente y el precio del petróleo inclinan los riesgos al alza.
El banco JP Morgan publicó un nuevo informe sobre la Argentina en el que advierte que la batalla contra la inflación está lejos de terminar. Según la entidad, el índice de precios al consumidor (IPC) mostrará una marcada «resistencia» a bajar durante la primera mitad del año, impulsado principalmente por el ajuste de los precios regulados y la incertidumbre geopolítica.
El «efecto marzo»: Educación y Tarifas
A pesar de que los precios de los alimentos mostraron una desaceleración en la primera semana del mes (situándose en torno al 2% mensual), JP Morgan prevé que el dato general de marzo se ubique cerca del 3%.
Los factores que impulsan esta cifra son:
Educación: Aumentos estacionales por el inicio del ciclo lectivo.
Regulados: Nuevos ajustes en las facturas de electricidad y agua.
Combustibles: El traslado de los precios internacionales del crudo y la actualización de impuestos.
Proyecciones para 2026: ¿Cuándo perforará el 2%?
El banco estima que la inflación general promediará un 2,5% mensual durante el primer semestre. Recién para la segunda mitad del año prevén una desaceleración más profunda, apuntando a un 1,5% mensual hacia el cierre de 2026.
Los riesgos: Petróleo y Carne
El informe subraya que los riesgos siguen inclinados al alza. La tensión en Medio Oriente es un factor crítico: una transmisión total de los precios internacionales del petróleo podría sumar hasta 1 punto porcentual extra al IPC de marzo. Además, el ajuste al alza en el precio de la carne continúa siendo un componente de presión persistente en la canasta básica.
El camino hacia el 15% anual
Para JP Morgan, una inflación de un solo dígito o cercana al 10-15% anual requeriría medidas estructurales adicionales que el mercado sigue de cerca:
Eliminación de controles de capital (cepo).
Reducción de impuestos a nivel federal y provincial.
Finalización del ajuste de precios relativos (tarifas).
Este reporte se suma al de Goldman Sachs, que la semana pasada también elevó su proyección de inflación para el cierre del año al 27%, confirmando un clima de mayor cautela entre los grandes bancos de inversión sobre el cumplimiento de las metas oficiales.
Fuente: TN
