Los últimos informes del Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella revelan un deterioro en las expectativas inflacionarias y un escenario de prudencia en el ánimo social.
Un cierre de año con mayor incertidumbre económica
Los informes correspondientes a diciembre de 2025 elaborados por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella ofrecen una radiografía detallada de las percepciones económicas de la población argentina al cierre del año. A partir de la Encuesta de Expectativas de Inflación y del Índice de Confianza del Consumidor (ICC), los datos evidencian un escenario atravesado por el aumento de la inflación esperada, una mayor dispersión de opiniones y un clima social marcado por la cautela frente al futuro inmediato.
Ambos estudios, realizados mediante encuestas representativas en grandes centros urbanos del país —entre ellos Olavarría—, permiten analizar no sólo la evolución de variables económicas clave, sino también el impacto subjetivo que esas variables generan en los hogares.
La inflación esperada vuelve a subir y rompe la tendencia previa
Uno de los datos más relevantes del informe de Expectativas de Inflación es el salto registrado en diciembre en las proyecciones para los próximos doce meses. La inflación esperada promedio se ubicó en 34,0%, lo que representa un incremento de 4,3 puntos porcentuales respecto de noviembre, cuando había sido del 29,7%. La mediana, en tanto, pasó del 23% al 25%, confirmando una corrección al alza en las expectativas.
Este movimiento marca un quiebre respecto de los meses anteriores, en los que las expectativas mostraban cierta estabilidad. Según detalla el CIF, la media resulta más sensible a los cambios coyunturales, mientras que la mediana suele reflejar ajustes más graduales; sin embargo, en diciembre ambos indicadores se movieron en la misma dirección.
Más dispersión y mayor incertidumbre en las percepciones
Otro aspecto destacado del informe es el aumento en la variabilidad de las respuestas. El rango intercuartil —que mide la distancia entre el percentil 25 y el 75— se amplió hasta los 32 puntos porcentuales, superando el nivel observado en noviembre. Este dato sugiere que, además del aumento en la inflación esperada, existe una mayor heterogeneidad en las percepciones de los encuestados, reflejo de un contexto económico percibido como incierto.
En diciembre, el percentil 25 se ubicó en 18%, la mediana en 25% y el percentil 75 alcanzó el 50%, mostrando que una porción significativa de la población anticipa escenarios inflacionarios considerablemente más elevados que el promedio.
Diferencias regionales: el GBA lidera las expectativas más altas
El relevamiento del CIF también pone de manifiesto diferencias significativas según la región. En diciembre, las expectativas de inflación aumentaron en las tres áreas consideradas: Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Gran Buenos Aires e Interior del país.
El Gran Buenos Aires presentó el nivel más elevado, con una inflación esperada promedio del 36,3%, seguido por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con 35,0%, mientras que el Interior se ubicó en 32,6%. En todos los casos, los incrementos respecto de noviembre fueron notorios, especialmente en el GBA y en el Interior, donde las subas superaron los cuatro puntos porcentuales.
Hogares de menores ingresos, los más afectados en las expectativas
La segmentación por nivel de ingresos —estimado a partir del nivel educativo— revela una brecha creciente en las expectativas inflacionarias. En los hogares de menores ingresos, la inflación esperada promedio para los próximos doce meses pasó de 31,7% en noviembre a 37,5% en diciembre. En contraste, en los hogares de mayores ingresos el aumento fue más moderado, del 28,7% al 32,4%.
De esta manera, la diferencia entre ambos segmentos se amplió hasta los 5,1 puntos porcentuales, profundizando una tendencia que ya se venía observando en meses anteriores. Este dato sugiere que los sectores más vulnerables perciben un impacto inflacionario más severo sobre su economía cotidiana.
Expectativas de corto plazo: también sube la inflación mensual
Desde mayo de 2023, el CIF incorporó una pregunta específica sobre la inflación esperada para los próximos 30 días. En diciembre, este indicador también mostró un incremento significativo: la expectativa mensual promedio se ubicó en 4,59%, frente al 3,62% registrado en noviembre. La mediana, por su parte, pasó del 2% al 3%.
Según explican los investigadores, este tipo de medición suele resultar más accesible para los encuestados en contextos de alta volatilidad, y su aumento refuerza la idea de que la percepción de presión inflacionaria se ha intensificado incluso en el muy corto plazo.
Confianza del consumidor: señales mixtas en el ánimo social
En paralelo, el Índice de Confianza del Consumidor correspondiente a diciembre refleja un escenario de prudencia. Si bien el ICC suele mostrar oscilaciones mensuales, el contexto inflacionario y la incertidumbre económica continúan condicionando la evaluación que los hogares realizan sobre su situación personal y sobre la economía en general.
El índice, que se construye a partir de preguntas vinculadas a la situación económica personal, la economía del país y la predisposición a realizar compras de bienes durables, suele verse particularmente afectado cuando las expectativas inflacionarias se aceleran, como ocurrió en diciembre.
Una lectura conjunta de los indicadores
La combinación de ambos informes permite trazar una lectura integral del clima económico y social. El aumento de la inflación esperada, la ampliación de la dispersión en las percepciones y la persistencia de un nivel moderado de confianza del consumidor configuran un escenario en el que predomina la cautela.
Para los hogares, especialmente los de menores ingresos y los residentes en el conurbano bonaerense, la expectativa de mayores aumentos de precios aparece como un factor central a la hora de evaluar decisiones de consumo y ahorro.
Síntesis final
Los datos de diciembre del Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella confirman un cierre de año marcado por el recrudecimiento de las expectativas inflacionarias y un clima social atravesado por la incertidumbre. Mientras la inflación esperada vuelve a subir en todo el país y se profundizan las brechas por región e ingresos, la confianza del consumidor muestra señales de prudencia, reflejando un escenario económico que continúa siendo desafiante para amplios sectores de la población. (InfoNoticias)
